Welgestelde Suid-Afrikaners skuif hul geld na die buiteland om hul bates teen Suid-Afrika se wisselvallige makro-ekonomiese omgewing te beskerm.
Met kommer oor inflasie, politieke onsekerheid, ‘n verswakkende rand en brose infrastruktuur, heroorweeg beleggers tradisionele beleggingstrategieë en wend hulle tot alternatiewe buitelandse geleenthede.
Dit is volgens kenners van Westbrooke Alternative Asset Management, ‘n multi-bate, multi-strategie bestuurder en adviseur van alternatiewe beleggingsfondse en mede-beleggingsplatforms.
Hierdie groeiende verskuiwing is veral duidelik in die toenemende gewildheid van alternatiewe bateklasse, soos hibriede kapitaalbeleggings, wat nou verkies word bo konvensionele genoteerde markte.
Die firma, in vennootskap met Rand Merchant Bank (RMB), het onlangs die Westbrooke Dynamic Opportunities (WDO) UK Fund bekendgestel, wat reeds £155 miljoen (R3.8 miljard) vir belegging in hibriede kapitaaltransaksies regoor die VK se laer-middelmark verseker het.
Die fonds se sukses het ‘n breër tendens onder Suid-Afrikaanse ultra-hoë-netto-waarde individue en gesinne uitgelig.
Dit het getoon dat Suid-Afrikaanse beleggers toenemend op soek is na opbrengste in harde valuta wat laer risiko en beter diversifikasie bied.
“Die tradisionele 60/40 portefeuljetoewysing – 60% aandele en 40% effekte – is eenvoudig nie meer geskik vir die doel nie,” het Dino Zuccollo, hoof van beleggersoplossings by Westbrooke, gesê.
Hy het opgemerk dat die korrelasie tussen aandele en effekte sterk positief word wanneer globale inflasie 2.5% oorskry, wat is waar ons vandag is.
“Dit beteken dat beide bateklasse geneig is om in dieselfde rigting te beweeg, wat die beskerming wat diversifikasie veronderstel is om te bied, ondermyn.”
Suid-Afrikaanse beleggers is geteister deur jare van markwisselvalligheid wat veroorsaak is deur gebeure soos die pandemie, internasionale konflikte, handelsontwrigtings en voortdurende binnelandse onstabiliteit.
Hierdie druk het baie beleggers aangespoor om in die buiteland te soek na bates wat geïsoleer is van plaaslike risiko’s en valutavermindering terwyl hulle aantreklike opbrengste bied.
“Dit is nie portefeuljeteorie alleen wat die onlangse aanvaarding van alternatiewe gedryf het nie,” het Zuccollo gesê.
“Deur te belê in maatskappye in die laer en middelmarksegmente, kan ons kapitaalmark-ondoeltreffendhede benut en groter opbrengste genereer sonder om oormatige risiko te neem. Dit is veral aantreklik in gevestigde jurisdiksies met harde valuta soos die VK.”
Westbrooke se uitbreiding na die VK-mark het noemenswaardige sukses behaal. Sedert die bekendstelling van bedrywighede daar in 2017, het die firma ongeveer £750 miljoen in transaksiewaarde gereël.
Suid-Afrikaanse maatskappye neem ook kennis
Sy eerste VK Dinamiese Geleenthede Fonds, wat laat in 2022 bekendgestel is, het ‘n kontantdividend van 8% en ‘n jaarlikse opbrengs van 15% gelewer en het reeds meer as 35% van die toegewyde kapitaal aan beleggers terugbesorg.
Die hibriede kapitaalstrategie stel beleggers in staat om kontraktuele, rente-gekoppelde opbrengste te verdien, wat ‘n inflasieverskansing, laer wisselvalligheid in vergelyking met openbare markte en toegang tot die groeipotensiaal van VK-ondernemings bied.
“Die oortuigende kant van hierdie benadering is dat jy goed beskerm is teen die afwaartse kant, ten spyte van die potensiaal vir hoër opbrengste,” het Zuccollo verduidelik.
Hy het ook opgemerk dat Suid-Afrikaners histories agter hul globale eweknieë gebly het in terme van alternatiewe beleggingsaanvaarding, maar dit is nou besig om te verander.
“Die vlak van kennis en begrip het aansienlik verbeter, en Westbrooke het hard gewerk om toegang tot hierdie beleggings makliker te maak.”
Hierdie tendens van buitelandse diversifikasie is ook duidelik in groot Suid-Afrikaanse maatskappye.
Invicta Holdings, onder voorsitterskap van miljardêr Christo Wiese, het onlangs planne onthul om binne twee jaar 50% van sy verdienste buite Suid-Afrika te genereer.
In sy jongste jaarresultate het Invicta voortdurende plaaslike uitdagings soos beurtkrag, verswakkende infrastruktuur en regulatoriese ondoeltreffendhede as redes aangehaal om meer stabiele internasionale inkomstestrome te soek.
“Geografiese diversifikasie en die nastrewing van volhoubare verdienste bly kernpilare van ons langtermynstrategie,” het Wiese gesê.
Ekonome het ook die behoefte aan gediversifiseerde beleggingstrategieë beklemtoon.
Dawie Roodt, hoofekonoom by die Efficient Group, het gewaarsku dat die behoud van alle bates in Suid-Afrika riskant is gegewe die huidige makro-ekonomiese omgewing.
Hoewel hy erken het dat daar steeds beleggingsgeleenthede op die JSE is, het hy aangeraai om by hoogs likiede aandele te bly wat vinnig verkoop kan word indien nodig.
Roodt het aanbeveel om in randverskansingsaandele te belê, wat maatskappye is wat in Suid-Afrika genoteer is en wat ‘n groot gedeelte van hul verdienste in buitelandse valuta genereer.
Dit sluit in globale spelers soos Naspers, Prosus, Richemont, Anglo American, AB InBev, BHP Group en Glencore.
Daarbenewens, met die plaaslike geldeenheid onder druk, het Roodt voorgestel dat belegging in edelmetale soos goud, silwer en platinum teen die rand se waardevermindering kan verskans en welvaart kan bewaar.
Hierdie is veral kommerwekkend as daar gekyk word na berigte dat die VK geld wil voorsien om Suid-Afrika se infrastruktuut op te gradeer – is daar dalk ‘n onderliggende rede waarvan ons nie weet nie?
