Plaaslike markte wag met ingehoue asem terwyl Suid-Afrika se tarief-D-dag nader kom, met die rand wat winste wat vroeër in die week gemaak is, prysgee, en ekonome wat waarsku dat BBP-groei ‘n groot knou sal kry.
Vrydag 1 Augustus is die implementeringsdag van ‘n 30%-tarief op Suid-Afrikaanse uitvoere na die Verenigde State, wat al sedert die eerste aankondiging in April dreig.
Terwyl die regering, insluitend president Cyril Ramaphosa, daarop aandring dat die land aktief met die Trump-administrasie in gesprek tree om ‘n handelsooreenkoms te bewerkstellig voordat die tarief in werking tree, raak die tyd min.
Dit het markte in ‘n ongemaklike limbo gelaat, waar hulle wag om te sien wat eintlik sal gebeur.
As gevolg van hierdie angs, het die rand die week op die agtervoet afgesluit en verswak tot ongeveer R17.80 per dollar nadat dit vroeër in die week tot so laag as R17.50 herstel het.
Volgens Investec se hoofekonoom, Annabel Bishop, het die rand sy hoogte- en laagtepunte beleef, maar die jongste ‘afwaartse’ is die mark se posisie oor wat sal gebeur as die tariewe deurgevoer word.
Sy het opgemerk dat die rand sedert die begin van die jaar plat tot swakker verhandel het teenoor die belangrikste geldeenhede, behalwe die dollar.
Die dollar het vanjaar met ongeveer 10,5% gedaal as gevolg van die Amerikaanse handelsbeleid en die golwe van onsekerheid wat dit in globale risikomarkte veroorsaak het, inflasie, sowel as sy eie rentekoerssiklus.
Terwyl dit die rand in ‘n sterker posisie geplaas het – veral in vergelyking met die gemiddelde van R18,32 wat in 2024 gesien is – het Bishop daarop gewys dat die plaaslike eenheid slegs 7% teenoor die dollar gestyg het.
As die rand die volle voordeel van die Amerikaanse dollar-swakheid sou sien, sou dit teen ongeveer R17,05/$ moes verhandel, wat ver buite bereik is.
Sy het gesê die rand was nie vanjaar sterk nie, gedryf deur plaaslike onstabiliteit in die Regering van Nasionale Eenheid (GNU) en die wyd gepubliseerde uitval tussen die VSA en Suid-Afrika.
Terwyl die verdeeldheid binne die GNU bedaar het, en die finale begrotingshindernisse nou oorkom word, is politieke spanning met die Verenigde State steeds baie teenwoordig, wat bydra tot die land se risikopremie.
Met 1 Augustus volgende week wat die einde van die pad vir Amerikaanse handelsonderhandelinge aandui, wag markte styf om te sien wat volgende kom.
Bishop het gesê dat daar ‘n paar verlengings van onderhandelinge tussen die Verenigde State se grootste handelsvennote kan wees as ‘n ooreenkoms nog nie bereik is nie.
Dit sal egter geld vir lande soos Kanada, Mexiko, Brasilië, Indië en die Europese Unie. Dit is twyfelagtig of Suid-Afrika dieselfde aandag sal kry.
Soos dit staan, gaan ongeveer 8% van Suid-Afrika se totale uitvoere na die VSA, wat ongeveer R157 miljard in handel verteenwoordig.
Die VSA is Suid-Afrika se tweede grootste individuele handelsvennoot, maar die teenoorgestelde is ver van die geval.
Sonder ‘n ooreenkoms of ‘n verlenging kom die tarief en sal dit ‘n aansienlike knou vir die land toedien, nie net vir die rand/dollar-wisselkoers nie, maar ook vir die land se ekonomiese groei.
Die meerderheid van Suid-Afrika se uitvoere na die VSA is edelmetale (34%), voertuie en vliegtuie (17.3%, en yster en staal (16.6%).
Landbou-uitvoere na die VSA is 4.6% van die totale uitvoere na die VSA, wat styg tot 7.8% indien voorbereide voedsel ingesluit word.
Terwyl sommige van ons uitvoere van die tarief vrygestel sal word, het Bishop gesê dat selfs met daardie vrystellings, die knou aan Suid-Afrika se BBP-groei ‘n vermindering van 0.2 persentasiepunte kan wees.
“’n Vermindering in uitvoere verminder handelsinkomste-invloei na die land en beïnvloed dus die wisselkoers negatief, aangesien minder Amerikaanse dollars verdien en in rande omgeruil word,” het Bishop gesê.
Suid-Afrika se BBP-groei is reeds swak, met slegs 0.5% groei in 2024. Die meeste ekonome voorspel ongeveer 1.0% vir 2025, indien nie swakker nie.
Afhangende van die omvang van die finale tariewe – of dit nou die ‘beste geval’ van 15%, die waarskynlike 30%, of selfs 40% indien ‘n BRICS-premie word bygevoeg—dit lyk na nog ‘n jaar van minder as 1% BBP-groei vir die land.
Suid-Afrika soek nuwe markgeleenthede, maar dit sal tyd neem. Sakeleiers, ekonome, ontleders en adviesgroepe het almal gesê die Amerikaanse tariefoorlog moet ‘n wekroep vir die land wees om te diversifiseer.
